基于年报角度的企业财务状况分析-----京海公司为例(二)

基于年报角度的企业财务状况分析-----京海公司为例　 　

   （一）基本每股收益 0.84 0.78

   （二）稀释每股收益 0.84 0.78

2.利润表的作用：一是用利润综合反映企业经营的成果； 二是有助于考核经营者的业绩和效率；三是有助于分析企业收入、费用和利润之间的消长趋势，以发现问题，改善经营状况；四是有利于预测企业未来的现金流动，以判断其偿债能力。

3.利润表主要缺陷：以权责发生制来编制，因此只能反映帐面利润，而不是实际的利润，利润多的企业现金流量不一定好，而企业能否正常经营主要受现金流量的影响。

（三）现金流量表

1.1现金流量表是反映企业一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金流量及现金等价物产生影响的会计报表；表3为京海公司2014年度的现金流量表。

表3                        京海公司现金流量表

                            2014年度                           单位：万元

项              目 本期金额 上期金额

一、 经营活动产生的现金流量： 　 略 

　 销售商品、提供劳务收到的现金 10,470 　

　 收到的税费返还 450 　

　 收到其他与经营活动有关的现金 300 　

　 经营活动现金流入小计 11,220 　

　 购买商品、接收劳务支付的现金 6,630 　

　 支付给职工以及为职工支付的现金 258 　

　 支付的各项税费 2,542 　

　 支付其他与经营活动有关的现金 470 　

　 经营活动现金流出小计 9,900 　

　 经营活动产生的现金流量净额 1,320 　

二、 投资活动产生的现金流量： 　 　

　 收回投资收到的现金 105 　

　 取得投资收益收到的现金 65 　

　 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 5 　

　 处置子公司及其他营业单位收回的现金净额 4 　

　 收到其他与投资活动有关的现金 6 　

　 投资活动现金流入小计 185 　

　 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 855 　

　 投资支付的现金 76 　

　 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 10 　

　 支付其他与投资活动有关的现金 4 　

　 投资活动现金流出小计 945 　

　 投资活动产生的现金流量净额 -760 　

三、 筹资活动产生的现金流量： 　 　

　 吸收投资收到的现金 　 　

　   其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 　 　

　 取得借款所收到的现金 350 　

　 收到其他与筹资活动有关的现金 　 　

　 筹资活动现金流入小计 350 　

　 偿还债务所支付的现金 330 　

　 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 353 　

　   其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 　 　

　 支付其他与筹资活动有关的现金 27 　

　 筹资活动现金流出小计 710 　

　 筹资活动产生的现金流量净额 -360 　

四、 汇率变动对现金及现金等价物的影响 0 　

五、 现金及现金等价物净增加额 200 　

　 期初现金及现金等价物余额 370 　

六、 期末现金及现金等价物余额 570 　

现金：指企业库存现金及其可以随时用于支付的存款；

现金等价物：指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资；

现金流量：指企业一定时期内现金和现金等价物（简称现金）流入和流出的数量；

2.现金流量表的作用：提供会计年度现金流量的信息，有助于报表使用者了解和评价企业获取现金的能力、偿债能力等

编制公式：现金净流量=现金流入-现金流出

三、财务能力分析

（一）偿债能力分析

1．通常评价短期偿债能力的财务比率主要有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。

流动比率是企业流动资产与流动负债的比值，其计算公式为

流动比率=流动资产/流动负债

根据表3-1京海公司的流动比率=1980/1000=1.98

这表明京海公司每有1元的流动负债，就有1.98元的流动资产作为安全保障。流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并非好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响企业的盈利能力。根据西方的经验，流动比率在2左右比较合适，京海公司的流动比率为1.98，应属于正常范围。实际上，对流动比率的分析应该结合不同的行业特点、流动资产结构及各项流动资产的实际变现能力等因素。有的行业流动比率较高，但其短期偿债能力也未必很强，因为可能是存货积压或滞销的结果，而且企业也很容易伪造这个比率，以掩饰其偿债能力的不足。如年终时故意将借款还清，下年初再借入，这样就可能人为地提高期末流动比率。因此利用流动比率来评价企业短期偿债能力存在一定的局限性。

速动比率是速动资产与流动负债的比值，其计算公式为：

速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债

通过速动比率来判断企业短期偿债能力比用流动比率更进了一步，因为它撇开了变现能力较差的存货，速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。根据表1中的有关数据，京海公司2014年末的速动比率为：速运比率=（1980-690）/1000=1.29

根据西方经验，一般认为速动比率为1时较合适，京海公司的速动比率为1.29，应属于正常范围之内。但在实际分析时，应根据企业性质和其他因素来综合判断，不可一概而论，在使用速动比率分析企业短期偿债能力时，应结合应收帐款帐齡结构进行分析。

现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值，其计算公式：

   现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债，根据表1京海公司有关数据，该公司2014年末的现金比率为：

现金比率=（490+80）/1000=0.57

现金比率可以反映企业的直接偿付能力，现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的，但是如果这个比率过高，可能意味着企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。

④现金流量比率是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值，其计算公式为：

  现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债

  根据表1和表3的有关数据，京海公司2014年的现金流量比率为1320/1000=1.32

这个指标是建立在以过去一年的现金流量来估计未来一年的现金流量的假设基础之上的，使用这一财务比率时，需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动因素。

2.反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数和现金利息保障倍数等。

资产负债率=负债总额/资产总额，根据表1的有关数据，京海公司2014年末的资产负债率=2070/4500=46%，这说明2014年京海公司的资产有46%来源于举债；至于资产负债率为多少才是合理的，并没有一个确定的标准，不同行业、不同类型的企业的资产负债率会存在较大的差异，一般而言，处于高速成长时期的企业，其资产负债率可能会高一些，这样所有者会得更多的杠杆利益。

股东权益比率是股东权益总额与资产总额的比率，该比率反映资产总额中有多大比例是所有者投入的。根据表1的有关数据，京海公司2014年末的股东权益比率=2430/4500=54%

产权比率与有形净值债德率，根据表1的有关数据，京海公司2014年末的产权比率=2070/2430=0.85

④偿债保障比率反映了用企业经营活动产生的现金流量净额偿还全部债务所需的时间，所以该比率也被称为债务偿还期。根据表1和表2的有关数据，京海公司2014年的偿债保障比率=2070/1320=1.57

⑤利息保障倍数与现金利息保障倍数。京海公司2014年的利息保障倍数=（1816+325）/325=6.59

现金利息保障倍数=（1320+325+556）/325=6.77

（二） 营运能力分析

评价企业的营动能力通常的财国比率有应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额