股票市场价格与市盈率分析

市盈率反映了投资者要持有这个股票多少年才能收回投资，一般而言，市盈率越低，股票越有投资价值。市盈率是衡量股票市场价格高低和企业盈利能力的一个重要指标。

(三)各个行业的市盈率的差别

一般来说，不同行业的市盈率会有所不同，从行业来看，钢铁、煤炭、制造等传统行业的市盈率一般较低，是市场平均市盈率的一半左右，股市低迷时一般在5倍左右，而高科技、医药、新兴行业等行业市盈率较高，一般比市场平均市盈率高一倍左右。以下是《深市行业动态市盈率》(截止2007年8月31日)

行业

动态市盈率

农林牧渔

74.40

采掘业

48.53

制造业

41.10

水电煤气

41.01

建筑业

71.72

运输仓储

43.70

信息技术

62.85

批发零售

72.83

金融保险

42.34

房地产业

64.52

社会服务

90.46

传播文化

159.25

综合类

47.41

制造业

食品饮料

64.26

纺织服装

68.75

木材家具

37.54

造纸印刷

41.03

石化塑胶

48.02

电子

79.25

金属非金属

29.96

机械设备

45.13

医药生物

43.87

其他制造业

70.67

注：动态市盈率采用的净利润为今年中报净利润（剔除少数股东损益）*2

(四)中国A股市场市盈率与国际股票市场的差异

中国A股市场市盈率与国际股票市场的差异在于中国股市作为新兴市场，市盈率一般比成熟市场的市盈率要高，由于经济基本面的成长性要好于欧美等国家的经济增长，所以股票的市盈率也较高，但同样市盈率波动的幅度也比成熟国家波动幅度大。

《股市市盈率中外比较研究》各地股市市盈率值（1997年之2007年3月）

《股市市盈率中外比较研究》各地股市市盈率波动（1997年之2007年3月）

四.市盈率作为比较常用的股票定价指标的问题

市盈率作为比较常用的股票定价指标，尽管十分有效，但也有若干问题：

（一）市盈率是对于微利甚至亏损企业无法考量。

（二）市盈率没有考虑公司的其他状况，如净资产等。

（三）市盈率是公司经营业绩的历史问题。

（四）应该采用静态市盈率还是动态市盈率的本身也是问题。

参考文献

深圳证券交易所，《深市行业动态市盈率》，深圳证券交易所网站，2007-9-4

深圳证券交易所，《股市市盈率中外比较研究》，深圳证券交易所网站，2007-9-14