EVA业绩评价指标体系研究(三)

销售价格:

短期借款 4200 4500

应付帐款 12000 14400

预提费用 1200 1200

一年内到期长期借款 2400 2400

长期借款 10200 11400

所有者权益 21000 23100

实收资本 6000 6000

负债及所有者权益总计 21000 57000

注：其他有关资料如下

（一）现金指库存现金和银行存款之和。

（二）待摊费用指预付的租金。

（三）固定资产余额变动由以下因素组成：2003年购进仓库支付3600万元，出售一台原值为3000万元的设备，净收入600万元。

（四）长期借款每年归还2400万元，2002年没有举借新的长期借款，2003年为扩建仓库从银行取得抵押借款3600万元，（2003年长期负债，11400=10200-2400+3600）

表2：富源药业公司损益表单位：万元

项目 2002 2003

主营业务收入 126000 144000

减：主营业务成本 105900 120000

主营业务利润 20100 24000

营业费用和管理费用 13110 14400

折旧 1500 2400

营业利润 5490 7200

息税前利润 5490 7200

利息费用 1500 2100

税前利润 3990 5100

所得税 1590 2040

税后利润 2400 3060

分配股利 600 960

未分配利润 1800 2100

（1）对报表的调整

根据EVA的创造者思腾因特咨询公司的研究，要精确计算EVA要进行的调整多达120多项。然而，在大多数情况下，只需要进行5-10做重要的调整就可以达到相当的准确程度。一项调整是否重要可以按下列原则来进行判断：（1）这项调整对EVA是否真有影响；（2）管理者是否能够影响与这项调整相关的支出；（3）这项调整对执行者来说是否容易理解；（4）调整所需的资料是否容易取得。一个公司在计算EVA时，决定需要进行哪些调整不进行哪些调整，最终的目的是要在简便与准确之间达到一种平衡。表3是计算EVA需调整的主要项目。

表3计算EVA的主要调整项目

项目调整方法调整目的和原因

商誉资本化商誉是企业永远的资产，能为企业带来收益

研发费用资本化并摊销研发占用企业资金，需资本化并按一定期限摊销

存货先进先出法采用后进先出法将低值存货占有资金

初始投资资本化为企业永远的资产，应予以资本化

资产清理从资产负债表转出让部门经理不对这部分资产利润或提携负责，保证业绩由生产经营产生

现金税款作相应调整反映企业所支付的现象税款

短期股债从资产中扣除避免短期负债的波动对占用资本的影响

公司结合企业实际对2003年度公司资产负债表调整如下：

现金 2400 短期借款 6900

营运资本 23100 长期借款 11400