我国中小企业融资问题研究2016

巧妇难为无米之炊，中小企业想要进一步发展，首先必须要有充实的资金保障。由于中小企业融资渠道狭窄，缺乏担保抵押手段，借款申请难以通过，造成中小企业生产经营资金紧张，难以实现企业发展，抵御市场风险的能力也较低。因此，只有企业的融资渠道畅通了，才能解决企业的发展问题。中小企业特别是科技型企业，完成起步后就到了扩大规模高速发展的阶段，在这个时候，资金就成了发展的最大瓶颈。适时的融资，无疑就是给企业装上了腾飞的翅膀，不仅有利于企业自身的发展壮大，更是实现创新型国家之必需。

3.有利产业结构调整

不少中小高新企业的所在行业有比较好的长期发展前途，而他们所涉及的行业，很多是未来中国企业需要强化竞争力的行业，所以，对这类企业的扶持，其实也是正好符合当前中央经济工作会议的精神。实现产业结构调整，使中国的技术竞争力大幅度上升，而中国产品以前主要以低附加值为主，这其实已经遇到瓶颈了，现在低附加值的产品在国外频繁遭遇反倾销抵制的情况下，高附加值的国外需要的产品就能够躲过这种经济保护主义，在一定程度上维持中国出口的继续增长。

二、我国中小企业融资的现状及存在的问题

（一）我国中小企业融资的现状

1.融资方式呈现多元化趋势

目前，我国中小企业融资方式呈现出多元化的趋势。中小企业传统的融资方式主要有内部积累、银行贷款、申请财政扶持资金、民间借贷、商业信用融资等。中小企业板和创业板推出之后，上市中小企业的直接融资有了多样化的选择。近年来，又涌现出一些新兴的融资方式，如风险投资、海外上市、中小企业集合债券、租赁融资、供应链融资、典当融资、信托融资等。这些融资方式的出现有着积极意义，虽然有些应用尚不广泛、甚至在实务中很少用到，但至少也为中小企业拓宽融资途径提供了新的思路。

2.内源融资占据重要地位

与大型企业相比，我国中小企业对内源融资的依赖度比较大。特别是在企业创建初期，几乎完全依靠自有资金，90%以上的资金由业主及其家庭成员提供。在企业存活并发展到一定阶段后，可以获得各种外部资金，但是内源融资仍占有较大比例。自有资金具有低成本、低风险等优势，所以对绝大多数中小企业来说，内源融资依然是解决其生存和发展问题的重要途径。

3.间接融资以银行贷款为主

当内源资金不足以支撑企业的进一步发展时，成本相对较低、进入程序较为容易的间接融资，尤其是金融机构的信贷债务融资成为中小企业的首选。据数据统计，近年来，银行信贷始终是我国中小企业融资的主要方式。见表1.

表1.小企业主要的外部融资途径

2008 2009 2010 2011 2012

银行贷款 97.6% 97.1% 96% 95.2% 94%

民间融资 1.9% 2.2% 3.2% 4% 5%

其他 0.5% 0.7% 0.8% 0.8% 1%

资料来源:中小企业信息网，2013

事实上，间接融资还包括票据融资、租赁融资和典当融资等。由于我国的票据市场起步较晚，商业信用环境不佳，发展不规范，中小企业票据融资比例较小。而银行贷款由于其操作方便，成为大多数中小企业外部融资采用的主要方式。目前我国中小企业的贷款方式也在不断创新，但由于行业限制、企业管理者金融知识缺乏等因素，新兴的信贷方式尚未普及，银行贷款仍以传统的担保和抵押贷款为主。

4.民间融资普遍存在

民间融资是个人与个人、个人与企业之间的融资，主要有亲友借贷、企业间借贷、民间票据贴现、钱庄等形式，我国中小企业的民间融资以民间借贷为主。民间融资中有些属于非法融资，如地下钱庄、非法集资等。2005年我国民间融资规模约9500亿元(不包括私募基金和地下钱庄融资) 。金融危机爆发后，全球经济紧缩，正规金融机构出于风险控制的考虑对中小企业贷款更加谨慎，中小企业对民间融资的需求进一步加大。比如根据温州银监分局的调查，2013年温州市民间借贷规模大增，前5个月发生的民间借贷达7.6亿元，比去年同期增长16.5%，中小企业民间借贷占比有升高趋势。

（二）我国中小企业融资存在的问题

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