上市公司会计信息披露问题研究 -开题报告-文献综述-参考文献(一)

二、文献综述

（一）国外文献研究综述

国外研究的文献中，从会计信息质量特征的角度，美国财务会计准则委员会(Financial Accounting Standards Board，以下简称FASB)对会计信息质量的评价标准进行了系统的研究。从证券监管角度，如美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，以下简称SEC)早在1934年就针对证券市场的操纵和欺骗行为负责实施《证券交易法》，经多年的实践，已建立起证券市场信息披露监管的有效机制等。国外研究会计信息披露问题时多与证券市场的有效性结合起来并采用实证研究方法，如美国学者尤金·法玛(Eugene Fama)在《有效资本市场：对理论和实证工作的评价》一书中提出了有效市场理论，他认为在有效的市场中投资者都利用可获得的信息力图获得更高的报酬，证券价格对新的市场信息的反应是迅速而准确的，证券价格能完全反映全部信息，市场竞争使证券价格从一个均衡水平过渡到另一个均衡水平。可见，有效市场理论的实质就是把信息披露作为左右证券价格行情的一项重要因素，如果投资者根据不可靠、不相关的会计信息，便不可能做出理性而正确的决策，从而会加大市场风险，提高资本配置的成本。

Shleifer和Vishny(1997)认为股权高度集中时，管理者和股东之间的利益冲突转变为控股大股东和广大中小股东之间的利益冲突。Morck等(2000)发现股权的集中在一定程度上产生“利益协同效应，使控制性股东和中小股东的利益趋于一致，能够克服小股东“搭便车”问题，强化对经营者的监督和约束，从而实现委托代理关系的平衡，有利于公司治理效率的提高，会计信息披露的透明，因此，股权的集中对会计信息披露有正向的影响。

Morck等(1988)提出当股权高度集中于经理层时，经理层会以其他中小股东的利益为代价来追求自身利益，因为经理层有足够的投票权去任命经理层、董事和董事长，这使得自愿披露减少。Ruland等(1990)假设披露盈利预测信息的公司有更大比例的外部所有权，通过实证研究发现，外部所有权与盈利预测信息披露正相关，这表明外部所有权比例越高，公司经理层越倾向于披露盈利预测信息。

总之，国外围绕公司治理与会计信息披露关系方面的研究许多都局限于某一方面，在一定程度上缺乏系统性。由于各个国家的公司内部治理结构不一样，得出的实证研究结论不一致。但是，国外学者的研究对于我们分析中国的实际问题有着重要的借鉴意义。

（二）国内文献研究综述