浙江省中小企业筹资难的原因及其对策初探-开题报告-文献综述-参考文献(一)

一、国内外研究现状、发展动态

（一）国外研究现状

    1.国外对筹资定义的研究

    美国经济学家莫里斯·科普兰等人对筹资进行了定义。他们认为，整个经济部门可划分为亏损部门、平衡部门以及盈余部门三大部分。亏损部门一般为投资者，盈余部门通常为储蓄者。在这样的情况下，当储蓄向投资的转化就可以称为是筹资。在现实经济运作中，居民往往是最大的盈余部门和储蓄者，而企业一般都是最大的亏损部门和投资者。所以，企业需要为投资筹措资金，即企业筹资。关于企业筹资概念的界定，还有另外两位美国经济学家约翰·格利和爱德华·肖认为，企业的融资活动可以划分为直接筹资和间接筹资分别归入直接金融体制和间接金融体制的行列。直接金融体制是资金所有者的资金向资金使用者直接转移(或通过金融中介但不形成该中介的自有资金)的筹资体制。间接金融体制则是金融中介机构通过发行“间接证券”筹集资金所有者的资金，再通过购买“直接证券”(发放信贷)实现资金转移的筹资体制。间接金融体制的主体为银行等金融机构，其本质特征在于银行在购买“直接证券”时将收集、分析有关“直接证券”的必要信息(即审查贷款对象的信誉)，并在此基础上决定资金的分配与运用。

2.国外对筹资环境理论的研究

中小企业筹资难是个全世界普遍存在的金融问题，发展中国家尤其严重，国外关于中小企业筹资环境的理论研究可追溯到二十世纪五十年代，在这一方面累积了不少的经验和教训。

爱德华·肖和罗纳德·麦金农（1973）提出了金融压制理论。他们认为在经济发展过程中大多数发展中国家普遍存在着金融压制，主要表现为：金融机构高度国有化，金融市场不发达，在政府规定的低利率水平下，金融机构很难有效地吸收社会闲散资金，由于资金使用成本低，由此形成旺盛的资金需求。在资金匮乏的情况下，由政府决定资金流向，大多都是分配给国营企业或者是和官方金融机构有密切关系的企业，没有从经济利益为出发点，这种做法既阻碍了经济的健康发展，同时也限制了资金的积累和对金融服务的需求。