浅析美国次贷危机对我国金融业及房贷市场的影响与启示(四)

    中信银行 相关的投资与交易产生的风险敞口约7600万美元，均为高级债券 占总资产的0.05%

    兴业银行 相关的投资与交易产生的风险敞口约3360万美元 占总资产的0.02%

    交通银行 持有相关债券7002万美元 占总资产的0.02%，净资产的0.35%

    注：表内总资产为2008年6月末的数据 来源：《证券日报》2008年9月22日

    根据各上市银行已公布的2008年中报，共有6家中资银行卷入“两房”风波，这6家中资银行分别是中行、工行、建行、交行、招行和中信银行。2008年以来，上述银行对手中所持有的两房债券均给予了不同程度的减持。2008年6月末，中资银行持有“两房”相关债券头寸的市值不足200亿美元，不会威胁中资银行的长期偿付能力。“两房”债券暂时安全，但兑付风险并未彻底消除

    截至2008年6月底已公告持有涉及“两房”债券的中资银行情况

     持有涉及两房债券的账面价值 占总资产比重

    中国银行 172.86亿美元 占总资产1.7%

    工商银行 21.76亿美元 占总资产0.15%

    建设银行 32.50亿美元 占总资产0.32%

    招商银行 2.55亿美元 占总资产0.13%

    中信银行 约100亿人民币 占总资产0.9%

    交通银行 已于2008年7月份全部售出

    注：表内总资产为2008年6月末的数据 来源：《中国证券报》

    （二）美国次贷危机对我国房贷市场的影响

    与股市已经完成深幅调整相比，我国房地产市场的调整才刚刚开始。由于房价过高，远远超过普通居民的购买能力，2008年以来，我国多数城市房地产市场成交量锐减，深圳房价率先回落。以万科为首的部分房地产开发商开始在全国范围内打折售楼。2008年8月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.3%，涨幅比7月低1.7个百分点；环比下降0.1%（来源：李延喜，《次贷危机与房地产泡沫》）。房价的下跌预示着我国房地产市场开始进入调整期。由于房地产泡沫风险尚未得到释放，如果美国房价下跌和次贷危机深化影响到国内居民的购房预期，前期进入我国房市的热钱也获利回流，则房地产价格泡沫可能会加速破裂，对我国金融平稳运行造成较大冲击。2008年，由于身陷次贷危机，已经申请破产保护的雷曼，宣布转让其拥有的上海福海商厦股权。被美国政府收购大部分股份的AIG，也打算出售其在上海最著名的一处资产“上海商城”。美国第二大投资银行摩根斯坦利也决定出售在上海的四处高端物业，筹资救急。外资机构在华投资房地产多被视为房地产市场的风向标，如果越来越多的海外机构投资者、外资企业等为了弥补总部损失而大举出售在华资产，把资金调回母国，则我国房地产市场可能出现“硬着陆”风险。

    主要银行房地产贷款占贷款总额比重

    银行 房地产业 建筑业 房地产加建筑 个人按揭

    建设银行 9.98% 3.19% 13.17% 16.58%

    中国银行 6.20% 1.67% 7.87% 19.65%

    工商银行 7.46% 1.29% 8.76% 13.17%

    招商银行 6.41% 2.55% 8.96% 19.48%

    华夏银行 11.36% 12.75% 24.11% 8.43%

    交通银行 7.03% 4.44% 11.46% 12.62%

    中信银行 7.26% 3.86% 11.12% 10.58%

    浦发银行 10.66% 5.57% 16.23% 14.85%

    深发展 6.50% 3.31% 9.81% 26.73%

    民生银行 15.64% 19.67% - -

    合计 7.70% 2.66% 10.89% 15.65%

    来源：《中国证券报》2008年8月1日 

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