企业并购问题研究

（1）采用权益结合法时无需对被合并企业进行公允价值的确定。不论合并方发行新股的市价是否低于或高于被合并方净资产的账面价值，一律按被合并企业的账面净值入账。

（2）在权益结合法下，被合并企业在合并日前的盈利作为合并方利润的一部分并入合并企业的报表，而不构成合并方的投资成本。

（3）账面换出股本的金额加上现金或其他资产形式的额外出价与账面换入股本金额之间的差额，应调整股东权益。其理由是，当企业合并采用权益结合的形式进行时，所发生的仅仅是股权的交换，并非现实的资产交换，其升值部分不应视为商誉，而应作为所有者权益的增加，即资产的量度是以原始成本表述的，其公允市价超过原始成本的部分都应体现在股东权益之中。

（4）合并过程的费用，如注册登记费、财务顾问费等应作为合并后企业的费用并抵减合并后的净收益。

（5）实施并购以后，参与并购的各方均采用统一的会计政策。

（6）并购完成后的两年内处理并购前各企业的资产而产生的重大损益应在合并会计报表中作为非常事项进行充分披露。

3、由于权益结合法与购买法基于不同的假设，因而两种方法在特点和会计处理上都存在着较大的差别。其显著的区别为：

（1）两者计价基础不同

权益结合法在企业合并业务的会计处理中不会再产生新的计价基础。当企业采用购买法进行合并时，需要按被购企业的公允值将其反映，而当采用权益结合法进行合并时，不论合并方发行新股的市价是否低于或高于被合并方净资产的账面价值，一律按被合并企业的账面净值入账，因此无需再对被合并企业进行公允价值的确定。

（2）两者对商誉的影响不同

由于企业使用购买法进行合并时，被购企业的公允值与购买成本存在着差别因而会形成商誉。由于权益结合法是直接按被购企业的账面价值入帐因而不存在着商誉的问题。

（3）两者对合并前收益及留存收益的处理不同

在购买法下，合并前收益与留存收益是作为购买成本的一部分，而不纳入合并企业的收益及留存收益；在权益结合法下，被合并企业在合并日前的盈利作为合并方利润的一部分并入合并企业的报表，不构成合并方的投资成本。而账面换出股本的金额加上现金或其他资产形式的额外出价与账面换入股本金额之间的差额，应调整股东权益。理由是当企业合并采用权益结合的形式进行时，所发生的仅仅是股权的交换，并非现实的资产交换，其升值部分不应视为商誉，而应作为所有者权益的增加。

（4）两者合并费用的处理不同

在购买法下，与合并事项有关的直接费用增加了购买成本，而在权益结合法下，与合并事项有关的直接费用则计入当期费用，如注册登记费、财务顾问费等应作为合并后企业的费用并抵减合并后的净收益。

（5）两者对会计政策的运用不同

在实施权益结合法并购以后，参与并购的各方均采用统一的会计政策。并购完成后的企业处理并购前各企业的资产而产生的重大损益应在合并会计报表中作为非常事项进行充分披露。权益结合法的实质就是实现合并企业的全部净资产和经营的联合，实现所有股东对合并后的企业分享利益和分担风险的合并。

（二）通过以上对权益结合法与购买法的分析比较，我们能清楚的发现，权益结合法的优越性让其可以成为企业合并中会计方法的一项选择。

1、权益结合法对权益的影响比购买法优越

企业合并时，两种会计方法在运作机理上的差异不仅对会计处理过程造成差异，同时也会对合并后企业的财务状况以及中小投资者的权益产生不同的影响。在理论上权益结合法符合持续经营的会计假设，从而能保证并购前后企业会计信息的可比性，在实践中由于目前净资产公允价值的确定还存在困难，因而权益结合法比需要确认公允值的购买法更易于操作。在权益结合法下由于会计制度的不改变，参与合并企业的资产和负债按其原来的账面价值记录等特点，使得原所有者权益不会改变，这有利于企业的投资者。权益结合法的优越性体现了其存在的必要性，是购买法所无法替代的，因而使其可以成为我国上市企业合并中一项会计方法的选择。

2、采用权益结合法有利于给投资者带来经济利益

权益结合法给投资者特别是那些特有流通股的中小股民带来了利益，符合投资者和中小股民的愿望，因而权益结合法可以成为我国上市企业合并中一项会计方法的选择。企业选择运用权益结合法进行并购时，会使被并企业合并前的利润并入股票发行方当年的利润表，从而增加股票发行方的净利润，这样的合并不仅使当年利润会非常可观，而且资产收益率、每股收益等指标不会因为合并业务的发生而明显下降，这会增加投资者的信心，从而使企业的融资变的相对简单，对上市面上企业这是极为有利的。但是正是监管部门所不愿意看到的。困为这种利润的增长，并不完全是股票发行方利润的增加，而大部分是企业在合并过程中由选择的会计方法所造成的一种虚假的财务现象。这种现象不仅会影响到投资者的判断因造成损失，还会导致一些企业在并不具备并购能力的情况下为了更方便的融资也使用权益结合法的会计方法进行并购活动从而达到其目的，结果这样的行为不仅没有让企业得到发展，而且整个社会的经济秩序也被打乱，造成严重的后果。这也是英、美国家严格控制或取消权益结合法使用的重要原因。但是由于权益结合法这种会计方法在企业并购中确实能够影响到合并中和合并以后的企业财务状况，多少事例告诉我们，它给企业带来的不仅仅是投资者的信心还有实实在在的经济利益，例如将被购企业再次出售等，只要价格高于账面价值就会给企业带来收益。权益结合法的应用使企业得到快速的发展，历而它给投资者也带来了巨大的利益。这也是我国企业合并中为何无一例外的选择权益结合法的一个重要原因。

3、权益结合法不产生购买法所形成的商誉所带来的影响

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企业并购问题研究(三)