增值税转型对企业财务的影响(二)

    固定资产：

    固定资产原值 234 200 -34 抵扣减记的购置成本

    累计折旧额 23.40 20 -3.40 当期减少的折旧

    固定资产净额 210.60 180 -30.6

    固定资产合计 210.60 180 -30.6 购置对固定资产价值的影响

    总资产： 10210.6 10180 -30.6 购置当期减少的资产总额

    流动负债：

    短期借款 1100 1100

    应付账款 2600 2600

    应交税费 350 314.3 -35.70 购置当期减少的税费

    流动负债合计 4050 4014.3

    -35.70 税费减少而减少的流动负债

    所有者权益：

    股 本 5000 5000

    盈余公积 560.6 560.6

    未分配利润 600 605.10 5.1 购置当期增加的净利润

    所有者权益合计 6160.60 6165.70 5.1 购置当期增加的所有者权益合计

    负债和所有者权益总计: 10210.6 10180 -30.60 购置当期减少的资产总额

    由上表可见在其他业务不变的经济条件下，企业净资产的增加额5.1万元同时也是企业当期净利润的增加额等于企业购进固定产资减少的当期折旧额加减少的增值税附加税费乘(1-所得税率) (3.4+3.4)×(1-25%)=5.1，企业流动负债减少属于应交税费减少产生的差异，应交税费减少额等于抵减的增值税额及其附加税费减当期减记的折旧与其附加税费和乘所得税税率34×1.1-(3.4+3.4) ×25%=35.70，当期总资产的减少额为抵扣的进项税额-折旧的减少额30.6万元（34-3.4）=30.60。以此计算固定资产的有效使用年限内增加的净资产为5.1+30.6×（1-25%）=28.05，而非少交的增值税及其附加37.4，从而得出企业存在所得税时因增值税增项抵扣而获得的净资产为：少缴纳增值税及其附加税费×（1-所得税税率）。

    2、对企业各财务指标的影响（以表1-1）数据例

    ⑴短期偿债能力指标的变化

    评价企业短期偿债能力指标有营运资本、流动比率、速动比率是衡量一个企业短期流动性的重要指标。营运资本＝流动资产-流动负债，转型前为5950，转型后5985.70元，5985.7-5950=35.70，营运资本增加额度为当期应交税费的减少额，营运资本的数额较大，表明企业财务状况较稳定。流动比率=流动资产/流动负债，转型前2.46，转型后2.49，2.46<2.49，该指标较大，表示短期偿债能力较强。速动比率=（流动资产—存货）/流动负责，转型前1.86，转型后1.88，1.86<1.88，该指标较大，表示短期偿债能力较强，企业流动性越强。可见消费型增值税较生产型增值税对企业的短期偿债能力有所提高，抵扣的税额越大，企业营动资本的增加额越大，营运资本增加额越大，流动比率，速动比率增长幅度越大，短期偿债能力越强，即转型对短期偿债能力的提高幅度随当期抵扣购进固定资产相应进项税额的多少而不同，抵扣的税额越大，提高幅度越高。

    ⑵长期偿债能力变化

    资产负债率、产权比率、利息保障倍数等衡量企业长期偿债能力的重要指标。资产负债率=负债总额/总资产，型前0.396，转型后0.394，0.396>0.394资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。产权比率=负债/股东权益，型前0.657，转型后0.651，它表明企业每1元净资产所承担的债务，0.657>0.651，该指标越小，企业的长期偿债能力越强。利息保障倍数=息税前利润/利息，转型前9，转型后9.06， 利息保障倍数越大，利息支付越有保障。

    ⑶资产运营指标的变化

    总资产周转率、固定资产周转率是衡量资产运营的重要指标。假设企业年销售收入为9500万元，固定资产周转率=净销售（营业）收入/固定资产净值，固定资产周转率转型前45.11，转型后52.78，45.11<52.78，固定资产周转率较大，固定资产运营效率越高，总资产周转率=净销售（营业）收入/总资产，总资产周转率转型前0.93，转型后0.933，0.93<0.933 总资产周转率、固定资产周转率等越大，资产的运营效率越高。

    由此可证，在资源即定的情况下，增值税转型后较增值税转型前，同一企业的长期偿债能力、短期偿债能力、资产运营能力，均较增值税转型前有不同程度的增长、好转。流动比率、速动比率、利息保障倍数等是银行等金融机构向企业发放贷款和确定利率的重要指标。一般来说，一家企业的利息保障倍数越高，其偿债压力就越小，企业财务风险越低，银行的贷款就越有保障。就目前的经济环境下，中小企业贷款难，融资渠道不畅通，允许抵扣购进固定资产所含进项税额，相当于给企业相当于进项税额的补贴，节约相当于进项税额的营运资金；另一方面改善企业财务状况、资本结构；增强企业偿债能力、资本运营能力，为企业在困难时期从外部融资，提供更可行的财务数据。

    （三）对企业盈利水平的影响

    1、对企业利润的影响

    增值税转型减少企业的增值税支出和以应交增值税为税基的城市维护建设税及教育费附加的支出；同时，由于增值税转型从而降低新增固定资产每期提取的折旧额，从而降低产品的生产成本或管理费用，不考虑企业因增加固定设备而提高的生产力，提升产品产销量，在企业销售不变的情况下，销售成本，管理费用，主营税金及附加的减少，必将等额增加企业利润总额，净利润的增加额为利润总额×（1-所得税税率）。以A企业为例对企业的利润表比较分析如下。

    表2-1 单位：万元

    项目 增值税转型前 增值税转型后 差额（后-前）

    主营业务收入 9500 9500

    主营业务成本 7125 7121.60 -3.4

    主营业务税金及附加 15 11.60 -3.4

    管理费用 860 860

    销售费用 600 600

    财务费用 100 100

    利润总额 800 806.8 6.8

    所得税（25%） 200 201.70 1.7

    净利润 600 605.1 5.1

    增值税转型前后对比可得出，企业因增值税转型而增加的利润总额为抵扣的增值税在当期减少的折旧额+当期已抵扣固定资产进项税额所对应的税金及其附加税费的减少额＝3.4+3.4＝6.8(万元)，对企业净利润的增加额为利润总额增加额×（1-所得税税率）＝5.1万元。企业购置固定资产可抵扣的税额越多，对企业购置当期的利润影响越大，除购置年度以外的经营期间，企业的利润总额增加数为（减少折旧额）3.4万元，企业净利润的增加额为[减少折旧额×（1-所得税税率）]2.55万元。从企业的持续经营整体而言，转型后企业增加的所有利润总额之和为增项抵扣的增值税及其附加税费37.4万元，增加的净利润总额为28.05万元。

    2、对企业盈利能力比率的影响

    销售利润率（净利率）、资产利润率、权益净利率衡量企业盈利能力。销售利润率转型前0.0631，转型后0.0636；销售利润率它表明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润，该比率越大则企业的盈利能力越强。资产利润率转型前0.058，转型后0.059，资产利润率表明1元资产所获得的净利润，该指标越大，企业的盈利能力越强。

    （四）对企业现金流量的影响

    企业的现金流量分为经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流。实行消费型增值税后固定资产投资的当期，企业可以少缴增值税及其附加，经营性净现金流量由于增值税及其相关附加税费支付的减少而有所上升。同时，固定资产购置入账价值，不含相应进项税额，计入投资活动的现金流出量对应减少。其次，设备更新，受企业资本的限制，可能会增加企业的外部融资额，筹资活动现金流入量增加，外部筹资的增加，利息费用也会有所增长，筹集活动现金流量随之增加，筹资活动现金净流量增加。由此可以，当年投资固定资产对于现金支出的影响一般高于新增固定资产使净经营现金流量有所增加的影响，筹资活动现金流量中的利息支出也会有所上升，以后各年的现金流量变化，取决于新增固定资产对经营现金流量的增加额与利息支付及债务偿还所流出的融资现金流量之差。以A企业购建时不需要融资及需以借款方式融资200万元同年支付利息20万元为例对企业现金流量表对比分析。

    表3-1 万元

    项 目 转型前 转型后（0） 差额 转型后

    （200） 差额

    一、经营活动产生的现金流量： 

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