我国中小企业融资问题研究(四)

    1、中小企业可供抵押的实物资产少

    中小企业的特点是“小”，主要是指规模小，缺乏长期资金积累，缺少高价值的设备，经营场所往往是租借的，不能形成大量的固定资产。这样就无法达到传统金融机构要求的实物抵押标准，尤其是很难提供土地和房产的抵押，无法采用抵押资产融资方式。

    2、中小企业初建期资信度不高

    在创立和发展期，我国中小企业在信用方面存在很大问题。由于企业刚创立不久，资金不充裕，在各方面也缺少经验。初建期，中小企业固定资产少，流动资产变化快，无形资产难以量化，经营规模小，流动资金少，难以形成较大的、稳定的现金流量，因而在需要融资以补充流动资金时，相关金融部门难免会怀疑其到期的偿债能力。这是导致银行难以放贷的主要原因之一，也很容易导致银企间信息不对称，增加了企业的融资成本和银行授信成本。

    3、中小企业经营稳定性差

    由于中小企业规模小，在信息收集、分析市场方面投入成本少，因而易受经济景气性、金融环境以及行业变化的影响，这对于以稳健经营为宗旨的银行来说意味着还款的不确定性增加。从统计数据来看，小企业的平均“寿命”较短，我国有近30%的私营中小企业在2年内消失，近 60%在4-5年内消失，平均只有三年左右，意味着小企业出现“违约”的概率远大于大中型企业，高比率的倒闭和违约导致其融资难度和融资价格也必然提高。也就是说，由于银行信用评价体系在很大程度上依赖于客户的财务指标，小微企业客户由于经营周期短、资产规模小等特点，按照传统的信用评级结果往往都比较差，直接决定了其难以获得信用贷款。与此同时，近年来部分地区的一些小企业主“跑路失信”案例也让银行忧心忡忡，“违约”成本较低诱发恶意违约、逃债行为，使银行更加惧怕选择信用放款方式，并进一步推高风险定价。

    4、中小企业财务制度不健全

    据调查，我国50%以上的中小企业财务管理不健全，60%以上信用等级是3B或3B以下。企业缺乏相应的会计人才，会计水平停留在记账算账层次，企业的账务处理随意性很大，没有适应的财务报告制度，财务状况不透明，又没有审计部门审计的财务报表，提供的财务信息资料不够真实，银行在不知道中小企业真实财务状况的前提下，不愿意给企业提供足够的贷款。这就造成了银企之间的信息不对称，加大了银行放贷的难度。

    （二）金融体系方面

    1、银行对中小企业融资存在歧视

    我国现有银行出于自身利益的考虑，回避中小企业信贷风险，追求简化放贷审批，只重点关注和支持大企业、大集团的信贷业务，在此基础上才考虑中小企业的需要，一些资信优良的小企业也受到牵连无法顺利接受银行贷款，这直接影响了中小企业的可持续发展。据调查，即使小企业获得了银行贷款，贷款利率也要比大企业平均高30%左右。

    2、资本市场相对保守，中小企业直接融资渠道匮乏