上市公司融资方式对企业绩效影响-开题报告-文献综述-参考文献(二)

　一、绪论

（一）研究背景

资金的供给对企业的生存和发展至关重要，资金既可以来自企业自身积累的利润，也可以通过外部融资获得。在日益激烈的竞争中，企业的发展与壮大需要及时而充足的资金供应，仅仅依靠自身积累的资金往往无法满足企业对资金的需求。因此，外部融资显得越来越重要。一般来说，融资指的是资金的需求者向资金供给者给予一定的补偿，换取现实的资金流入，而资金的供给者可以在未来获取一定的现金流。按资金的需求者出售权力的类型的不同可以将融资分为股权融资和债权融资。股权融资是指企业的股东愿意放弃企业所有权的一部分，引进新的股东的融资方式。按以前公司是否在股票市场发行过股票可以将股权融资划分为首次公开发行（IPO）和股权再融资（SEO）两种。首次公开发行指的是公司第一次在一级市场上公开发行股票，股权再融资指公司在成为上市公司后，再次出售股票的行为[[[]陆珩瑱,吕睿. 资本结构选择偏好、成长性与公司绩效[J]. 投资研究. 2012(03)]]，一般可以分为增发和配股这两种方式，其中增发包括公开增发和定向增发两种。债权融资一般指企业为获得生产、经营所需的资金，向债权人支付一定的利息，在借款到期后向债权人偿还资金本金的融资方式。上市公司债权融资主要有向银行借款、发行中期票据、公司债券这几种方式。可转换债券也是上市公司融资方式的一种，从本质上讲，它是在公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间内将其购买的债券转换成发行公司的股票。可转换债券具有债权和期权双重特性，在转换成股票前，可转换债券是纯粹的债券，在转换成股票之后，债券持有人就成为了上市公司的股东，这时可转债仅有股权的性质。

（二）研究目的与意义

我国上市公司股权融资与债权融资的规模随着证券市场的不断发展而不断增大。已有的文献对上市公司融资问题进行过较多的研究，但多仅对增发、配股、可转债这三种股权融资方式或者单对公司债券这种融资方式进行研究，且样本期间较短多为1-3年。本文的研究目的是：在加大加深样本容量的同时，对我国上市公司通过增发、配股、可转债、公司债券和中期票据这五种融资方式的融资规模进行全面地梳理，探究上市公司通过这五种方式融资后绩效的变化情况。我国资本市场的起步较晚，与发达国家相比市场化程度较低、发展不成熟，与国外相比具有不同的特点。在这样的背景下，研究我国上市公司不同融资方式对其绩效的影响将具有一定的理论与现实意义。

（三）研究方法

首先归纳总结公司融资的相关理论以及己有文献关于上市公司不同融资方式对公司绩效影响的研究成果；接着对增发、配股、可转债、公司债券、中期票据及银行借款这几种融资方式的特点进行对比分析；最后，通过实证检验，对比分析不同的融资方式对上市公司绩效的影响是否不同。